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破产收购接连出现,聚酯行业洗牌为何愈演愈烈?

http://www.textile.hc360.com2018年02月11日11:33 来源:中国纺织报T|T

    前不久,杭州萧山又有一家聚酯工厂——杭州龙达差别化聚酯有限公司进入拍卖程序。 

    龙达集团曾经有着辉煌的过去。据公开资料显示,龙达集团是一家以聚酯、物流运输、房地产、贸易、对外投资为主的多元化、综合性大型企业集团,是系全国大集团竞争力500强、全国民营企业500强之一、浙江省百强企业和杭州市百强企业、杭州市重点培育的大企业大集团。

    该集团可生产不同品种、规格的功能性差别化聚酯切片和多个系列、上百种规格的POY、FDY、DTY涤纶丝产品,涤纶丝年产能为18万吨、年产功能性差别化聚酯切片11万吨、年产值约为50亿元规模。

    2007年成为龙达集团的转折点。从这一年开始,公司走向大规模扩张的道路。为此,龙达集团除向银行进行贷款外,还于2013年借助四川信托发行过4.5亿元的信托产品。在资金链趋紧后,又进行民间借贷。2014年,其资金链断裂,宣告停产。

    近几年,在聚酯市场上,与龙达集团有着相似厄运的还有龙腾化纤、红剑、明辉化纤、海富化纤、南方石化等企业。不过,幸运的是,其中有些企业在2017年被业内龙头企业接盘。经过这一轮的破产与收购,聚酯行业的集中度得到了进一步提升,行业的洗牌明显加速。 

    产能在博弈中更趋集中

    2017年,扩张成为聚酯行业的一大热词,收购破产企业也仅仅是各聚酯企业的扩张模式之一。在这种模式中,恒逸集团显然成为典型代表。

    恒逸集团在2017年内做出了3次大手笔的收购,将龙腾、红剑、明辉收入囊中,并且让3个收购项目在短时间内得到重启。通过这3次收购,恒逸集团的聚酯年产能大幅增加,由260万吨扩至480万吨,涤纶长丝的产能快速增至165万吨/年,显现出明显的规模优势。

    在恒逸集团雷厉风行、展示“恒逸速度”的同时,聚酯行业的其他企业也没闲着。通过投建差别化纤维项目扩大产能、提升产品质量与企业综合竞争力成为桐昆集团、天圣集团、新凤鸣集团、百宏集团的扩张模式。

    2017年是桐昆集团建厂以来建设项目数量最多、投资总额最大的一年,项目建设总投资超过65亿元。预计到2019年年底,桐昆集团将形成600万吨的涤纶长丝年产能。

    为加强在差别化纤维领域的规模优势,2017年刚刚踏入资本市场的新凤鸣于当年9月宣布,拟收购控股子公司桐乡市中驰化纤有限公司(以下简称“中驰化纤”)股东聚力实业投资有限公司持有的中驰化纤25%的股权。中驰化纤主营差别化纤维的生产和销售,交易完成后,新凤鸣将持有中驰化纤100%的股权。

    目前,新凤鸣的涤纶长丝年产能约为270万吨,今年年底前,集团旗下中石二期年产60万吨项目和中欣二期年产28万吨的项目预计都将投产,公司涤纶长丝的产能预计将新增88万吨。届时,公司涤纶长丝的年产能将增至358万吨。

    此前一直默默耕耘的天圣集团也在2017年开始发力。该集团不仅以近7亿元拍得南方石化,旗下天圣化纤二期年产50万吨差别化纤维项目亦进入设备安装调试阶段。该项目采用全自动化生产,总投资20亿元,预计今年4月底先开6条生产线。项目建成后,天圣集团将形成年产90万吨差别化涤纶纤维的生产能力,预计实现销售收入80亿元。

    百宏集团也不甘落后。2017年4月,旗下百宏实业发布了投资约2.22亿美元的涤纶长丝的扩产计划,该计划预计新增年产能约22万吨。2017年9月,其年产33万吨的差别化纤维5期项目落户福建泉州龙湖镇。该项目总投资额达25亿元,预计将于今年6月全部投产。

    在越来越激烈的市场竞争中,企业只有自身不断强大才能占得一席之地。从这个角度而言,各企业的积极布局如同一场无声的战斗,虽然没有相互厮杀的场面,但却在无声的较量中悄悄改变着聚酯行业的竞争格局。

    市场景气度明显回升

    企业的积极扩张与整个行业良好的景气度显然是分不开的。2017年,在国内日趋严厉的环保政策,以及国际贸易摩擦加剧、我国聚酯相关产品出口频遭反倾销的背景下,我国聚酯市场的整体景气度依然保持了持续回升态势,出现了量价齐升的喜人局面,聚酯行业相关产品的赢利能力显著提升。

    在产量方面,根据国家统计局和海关的统计数据,2017年1~11月,我国化纤产品的产量为4543万吨,同比增长3.08%。

    在市场行情方面,2017年,聚酯涤纶的价格总体走势较好。以江浙地区的短纤为例,2017年1~12月,其均价为8283元/吨,较2016年的6905元/吨上涨了1378元/吨。其中,高点在9250元/吨,出现在2017年11月中旬;低点在7225元/吨,出现在2017年5月中旬。2017年全年,涤纶短纤平均利润约为377.28元/吨,较2016年的43.40元/吨增加了333.88元/吨,增幅约为7.7倍。

    就2017年全年来看,聚酯行业相关产品的赢利能力也较2016年有了长足的进步。相关数据显示,截至2017年11月中旬,我国涤纶长丝的年均利润在449元/吨附近,纤维级PET的年均利润在117元/吨附近,瓶级PET年均利润在15元/吨附近。

    从进出口数据看,2017年,我国聚酯纤维的进出口状况良好。2017年1~11月,我国进口涤纶纤维26.88万吨,出口281.47万吨,新增资源3657.31万吨,净增资源3375.84万吨,显示出比较强劲的市场需求。

    在市场景气度回升的形势下,各聚酯企业都取得了不错的业绩。目前,恒逸石化、新凤鸣等企业都发布了2017年度业绩预告。期内,恒逸石化预计实现归属于上市公司股东的净利润17亿~19亿元,同比增长104.74%~128.82%;新凤鸣预计实现归属于上市公司股东的净利润21.9亿~23.3亿元,同比增长100%~109%。恒力集团也公布了业绩,2017年,其销售额突破3000亿元大关,达到3079亿元,与2016年度的2516亿元相比增长超过22%。

    那么,良好的市场景气度能否在2018年继续保持?对此,业内人士表示很有信心。因为随着2017年聚酯市场产能的进一步集中,主流聚酯工厂对市场格局及价格走势的预判及控制力进一步增强,加之目前聚酯工厂普遍处于高负荷、高利润、低库存的状态,都会为今年聚酯市场的走势奠定良好的基础。

    发力全产业链只为更强

    毋庸置疑的是,在市场态势向好的背景下,扩张仍将是2018年的热词之一,随之而来的是,聚酯市场的竞争将进一步加剧。

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